8月29日，有股民在某投資社區(qū)感慨，實(shí)在看不懂拼多多，究竟是如何做到既便宜又賺錢的？

當(dāng)天早些時(shí)候，拼多多對(duì)外公布了第二季度財(cái)報(bào)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年3~6月份，拼多多共錄得營(yíng)收314.4億元，同比增長(zhǎng)36%，凈利潤(rùn)則同比勁增268%，升至88.96億元。

而在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，這一數(shù)據(jù)甚至達(dá)到約108億元，為拼多多上市以來的最好成績(jī)，從此不僅有百億補(bǔ)貼，也有了單季百億利潤(rùn)。

這也是拼多多連續(xù)保持凈利為正的第五個(gè)季度，雖然財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較行業(yè)龍頭阿里巴巴仍有差距，但已經(jīng)是龍二京東的兩倍左右了，而此刻距離拼多多上線僅僅不過七年。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，拼多多管理層對(duì)外傳遞了較為謹(jǐn)慎的信號(hào)，認(rèn)為是二季度外在因素導(dǎo)致的推廣減少和項(xiàng)目延期才促成了利潤(rùn)增加，不應(yīng)將第二季度的盈利作為未來季度的參考。

并且，“平臺(tái)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)因此受到影響，尤其是考慮到目前的行業(yè)格局變化”。

盡管如此，拼多多股價(jià)在當(dāng)日仍舊貢獻(xiàn)了不俗表現(xiàn)，一度漲超20%，單日市值增加約百億美元。

投資者普遍認(rèn)為，拼多多在二季度國(guó)內(nèi)社零總額下滑4.6%的大背景下，營(yíng)收凈利仍能保持較快增長(zhǎng)，不僅顯示出遠(yuǎn)超其他電商平臺(tái)的業(yè)績(jī)韌性，更顯示出其所在下沉市場(chǎng)的巨大潛力，尤其是受疫情影響，這一群體規(guī)模也迎來了快速擴(kuò)張。

自2021年拼多多開始降本增效、縮減市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)相關(guān)費(fèi)用之后，便輕而易舉地實(shí)現(xiàn)了平臺(tái)盈利，今年以來，拼多多在“降本”環(huán)節(jié)的力度更是空前。

據(jù)知情人士透露，拼多多一方面推動(dòng)優(yōu)化組織架構(gòu)，縮減非必要開支；另一方面對(duì)燒錢獲客采取了更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，削減引流補(bǔ)貼等項(xiàng)目的活動(dòng)經(jīng)費(fèi)。

這一點(diǎn)其實(shí)并不難理解，早在2020年拼多多的年活躍買家數(shù)就達(dá)到7.884億，占據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)網(wǎng)民規(guī)模的比例接近80%，而截至今年一季度，相關(guān)數(shù)據(jù)又分別增長(zhǎng)至8.819億和83.9%，用戶基本盤已經(jīng)形成，并且新增空間所剩不多，也就沒有了再度燒錢引流的動(dòng)機(jī)，用戶留存與單客價(jià)值，成為拼多多更為重要的兩項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)。

而隨著用戶增長(zhǎng)至天花板，拼多多在二季度也不再公布相關(guān)數(shù)據(jù)，面對(duì)市場(chǎng)提出的持續(xù)擴(kuò)張要求，拼多多則將未來押注在社區(qū)團(tuán)購(gòu)和跨境電商兩項(xiàng)新業(yè)務(wù)之上。

雖然作為一個(gè)成熟的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，拼多多已發(fā)展至想賺錢就能賺錢的階段，只要停止對(duì)新業(yè)務(wù)的投入，財(cái)務(wù)報(bào)表將立竿見影，但正如劉強(qiáng)東曾在京東內(nèi)部會(huì)議中所提出的，拼多多也要“為未來十年二十年的持續(xù)增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)”。

截至今年二季度末，拼多多賬面上趴有1194億元現(xiàn)金，足夠再燒出一個(gè)拼爹爹。

在社區(qū)團(tuán)購(gòu)方面，美團(tuán)將目光轉(zhuǎn)向和每日優(yōu)鮮一樣的前置倉(cāng)模式、阿里嚴(yán)控在下沉市場(chǎng)的持續(xù)投入、京東則將相關(guān)的自提業(yè)務(wù)減少至全國(guó)只剩三城，而多多買菜則乘勢(shì)站穩(wěn)了社區(qū)團(tuán)購(gòu)的第一梯隊(duì)，并成為拼多多傭金增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，今年二季度，包括多多買菜收入在內(nèi)的傭金收入達(dá)到62億元，同比暴增107%。

在跨境電商方面，拼多多已于今年9月1日在美上線Temu平臺(tái)，對(duì)標(biāo)業(yè)已成熟的跨境電商平臺(tái)SheIn，據(jù)悉只要“搭梯子”使用美國(guó)服務(wù)器，拼多多將自動(dòng)彈出Temu的下載提示，之前曾有知情人士爆料，第一批入駐Temu的賣家已經(jīng)開始穩(wěn)定出貨，部分銷量甚至突破千單，在蘋果AppStore購(gòu)物類app的排名中Temu也迅速攀升至第35位，事實(shí)證明，類似的低價(jià)策略在美國(guó)同樣有效。

從2015年上線至今，拼多多一直在為市場(chǎng)創(chuàng)造著驚喜，GMV三年破千億，五年破萬億，雖然早期白牌橫行品質(zhì)堪憂，部分活動(dòng)套路更是令人深惡痛絕，但越來越多用戶還是被拼多多的真香定律所吸引，2019年在推出百億補(bǔ)貼之后，拼多多更是在“價(jià)廉”之上，完善了商品的“物美”屬性，時(shí)至今日，拼多多早已不是當(dāng)年的吳下阿蒙。

回顧拼多多的發(fā)展之路，其實(shí)用的就是最標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)打法，燒錢獲客、社交推廣、機(jī)制留存、活動(dòng)促銷，沒有一個(gè)是新鮮概念，但在拼多多的組合之下，反而在電商賽道打出了一片天。

拼多多創(chuàng)始人黃崢曾在接受媒體采訪時(shí)表示，“淘寶、京東都是搜索引擎式電商，是電商版的Google，而自己更想做一個(gè)電商版的Facebook”。

當(dāng)然了，隨著流量成本的日益攀升，如今想要通過燒錢復(fù)制拼多多的成功路徑并不容易，但除此之外的每一項(xiàng)策略都值得借鑒。

例如在社交推廣方面，就有不少平臺(tái)借助用戶天然自帶的私域流量實(shí)現(xiàn)了快速崛起，這其中的佼佼者當(dāng)屬順聯(lián)動(dòng)力，和拼多多一樣，順聯(lián)動(dòng)力在成立之初也將目光鎖定在下沉市場(chǎng)，避免和主流電商平臺(tái)的正面交鋒，而用戶在完成推廣注冊(cè)之后也能獲得平臺(tái)所發(fā)放的福利優(yōu)惠。

但和拼多多不同的是，創(chuàng)始人郭洪安不僅將順聯(lián)動(dòng)力定位為單純的電商平臺(tái)，更是一個(gè)可以賦能用戶的創(chuàng)業(yè)工具，用戶在平臺(tái)消費(fèi)之后可以自助升級(jí)為店主，并通過推廣帶貨獲得額外收益，而平臺(tái)則解決除獲客外的一切交易環(huán)節(jié)，也就是說，順聯(lián)動(dòng)力其實(shí)是一個(gè)去中心化的私域電商平臺(tái)，除了做大平臺(tái)本身的交易規(guī)模，更重要的孵化爆款商品與帶貨達(dá)人。

2019年，順聯(lián)動(dòng)力正式啟動(dòng)雙百計(jì)劃——百款爆品、百位紅人成為順聯(lián)動(dòng)力的核心運(yùn)營(yíng)方向，此后在商品方面，順聯(lián)動(dòng)力先后孵化出朵杞、向鮮等新消費(fèi)品牌，部分單品的累計(jì)銷量已超過3000萬瓶，持續(xù)復(fù)購(gòu)用戶占比高達(dá)70.28%。

今年8月，順聯(lián)動(dòng)力更是宣布進(jìn)軍白酒行業(yè)，推出高端醬酒品牌疆圖，有市場(chǎng)分析者表示，在順聯(lián)動(dòng)力社群資源的優(yōu)勢(shì)助力下，疆圖醬酒有望快速出圈，甚至成為新消費(fèi)酒企的領(lǐng)軍品牌。

而在用戶方面，順聯(lián)動(dòng)力規(guī)模早在一年前已突破9000萬，并采取私域化運(yùn)營(yíng)策略，通過自然傳播保證用戶群體的高度粘性與持續(xù)活躍，雖然這種“不燒錢”模式在用戶增速上有所限制，但大大提升了獲客質(zhì)量，在此后的用戶留存方面所付出的成本要小得多。

從市場(chǎng)的角度看，這一模式也獲得了資本的廣泛認(rèn)可，2021年順聯(lián)動(dòng)力先后完成了總金額1.5億元的三輪融資，并與港股上市公司中天順聯(lián)簽署了諒解備忘錄。

市場(chǎng)普遍傳聞，順聯(lián)動(dòng)力或?qū)⑼ㄟ^“借殼”方式實(shí)現(xiàn)在港股市場(chǎng)的整體上市，而根據(jù)可比公司的平均估值計(jì)算，有財(cái)經(jīng)媒體表示順聯(lián)動(dòng)力相關(guān)資產(chǎn)如成功注入，或?qū)樯鲜泄編砑s150億港元的市值增幅。

拼多多與順聯(lián)動(dòng)力，同樣是下沉市場(chǎng)走出的草莽之輩，卻都能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的電商紅海站穩(wěn)腳跟，除了公司內(nèi)部高效的執(zhí)行能力，更為重要的還是抓住了流量紅利下行期的私域風(fēng)口，拼多多已經(jīng)證明了自己的價(jià)值，接下來市場(chǎng)所期待的，是后來者順聯(lián)動(dòng)力能夠走多遠(yuǎn)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。