上期所昨日就合成橡膠期貨及期權合約相關業(yè)務規(guī)則公開征求意見。同日，中期協(xié)發(fā)布的2023年5月期貨公司總體及分轄區(qū)經(jīng)營情況顯示，5月份，全國150家期貨公司營業(yè)收入31.11億元，環(huán)比增長9.34%，同比下降6.03%；凈利潤7.74億元，環(huán)比增長29.33%，同比下降28.06%。

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合成橡膠期貨及期權合約相關業(yè)務規(guī)則征求意見

6月27日，上期所就合成橡膠期貨及期權合約相關業(yè)務規(guī)則公開征求意見。

據(jù)了解，合成橡膠是三大合成材料之一，廣泛應用于工業(yè)、國防、交通及人民日常生活各個方面。合成橡膠品類眾多，主要流通品類由丁二烯橡膠和丁苯橡膠構成。其中，丁二烯橡膠具有市場廣泛代表性，其表觀消費量和可供交割資源具備作為期貨標的物的基本條件，而丁苯橡膠型號較多，具體到單一型號占比較小，可交割資源不足。因此，上期所擬將合成橡膠期貨合約的標的設置為丁二烯橡膠。

根據(jù)此次公布的丁二烯橡膠期貨合約（征求意見稿），丁二烯橡膠期貨交易單位為5噸/手；報價單位為元（人民幣）/噸；最小變動價位為5元/噸；漲跌停板幅度為上一交易日結算價±5%；合約月份為1—12月；交易時間為上午9:00—11:30，下午1:30—3:00和交易所規(guī)定的其他交易時間；最后交易日為合約月份的15日（遇國家法定節(jié)假日順延，春節(jié)月份等最后交易日交易所可另行調(diào)整并通知）；交割日期為最后交易日后連續(xù)二個工作日；交割品級質(zhì)量符合或者優(yōu)于GB/T8659-2018《丁二烯橡膠（BR）9000》中I類指標規(guī)定；最低交易保證金為合約價值的7%；交割方式為實物交割；交割單位為10噸；交易代碼為BR。

根據(jù)此次公布的丁二烯橡膠期貨期權合約（征求意見稿），丁二烯橡膠期貨期權的交易單位為1手丁二烯橡膠期貨合約；報價單位為元（人民幣）/噸；最小變動價位為1元/噸；漲跌停板幅度與標的期貨合約漲跌停板幅度相同；合約月份為最近兩個連續(xù)月份合約，其后月份在標的期貨合約結算后持倉量達到一定數(shù)值之后的第二個交易日掛牌，具體數(shù)值交易所另行發(fā)布；行權價格覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍；行權方式為美式，買方可以在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請；買方可以在到期日15:30之前提交行權申請、放棄申請。

同時，合成橡膠期貨交割品擬實行商品認證管理制度，國內(nèi)中石油和中石化等生產(chǎn)的產(chǎn)品均為市場優(yōu)質(zhì)資源，部分進口品牌如韓國錦湖的產(chǎn)品品質(zhì)較高，在國際上有較高的知名度，上期所擬通過商品認證的方式，將國內(nèi)外市場優(yōu)質(zhì)資源納入可交割品，為國內(nèi)外品牌參與交割提供便利性。

此外，隨著合成橡膠品種的引入，在上期所現(xiàn)有業(yè)務規(guī)則框架下，上市合成橡膠期貨及期權主要需要調(diào)整以下幾個方面的規(guī)則：一是增加新上市合約及附件；二是《交割細則》中新增一章，為丁二烯橡膠的交割，涉及交割品管理、標準倉單有效期等；三是制定《丁二烯橡膠廠庫交割辦法（試行）》，規(guī)定丁二烯橡膠廠庫標準倉單的生成、流轉(zhuǎn)、注銷等；四是在《風險控制管理辦法》中增加丁二烯橡膠期貨的風險控制參數(shù)；五是在《結算細則》《標準倉單管理辦法》《套期保值交易管理辦法》《套利交易管理辦法》中增加丁二烯橡膠交割結算價、丁二烯橡膠廠庫倉單、套期保值交易、套利交易的相關內(nèi)容。

期貨公司5月凈利潤環(huán)比增長近三成

6月27日，中期協(xié)發(fā)布的2023年5月期貨公司總體及分轄區(qū)經(jīng)營情況顯示，5月份，全國150家期貨公司營業(yè)收入31.11億元，環(huán)比增長9.34%，同比下降6.03%；手續(xù)費收入19.93億元，環(huán)比增長9.98%，同比增長11.39%；營業(yè)利潤10.15億元，環(huán)比增長25.73%，同比下降27.07%；凈利潤7.74億元，環(huán)比增長29.33%，同比下降28.06%。今年1—5月，全國期貨公司營業(yè)利潤和凈利潤分別為48.74億元和37.25億元，同比分別下降12.25%和11.73%。

數(shù)據(jù)還顯示，截至5月末，全市場客戶權益為15505.20億元，環(huán)比增長2.63%，同比增長10.52%。

“總的來看，今年5月期貨公司經(jīng)營情況環(huán)比改善?！睆V州金控期貨研究中心副總程小勇告訴期貨日報記者，受投資收益和風險管理業(yè)務大幅下降影響，4月期貨公司營業(yè)利潤大幅下滑，而進入5月后，期貨公司風險管理業(yè)務回升，使得凈利潤環(huán)比錄得增長。

“從當前來看，國內(nèi)期貨公司經(jīng)紀業(yè)務收入處于低位，很多公司加大了資管業(yè)務、風險管理公司業(yè)務和自有資本金管理的力度，目前國內(nèi)頭部期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務甚至可以占到公司利潤的半壁江山?！闭闵唐谪洷本┓止靖笨偨?jīng)理屈曉寧說。

同比來看，除手續(xù)費外，5月期貨公司其他經(jīng)營指標仍處下滑趨勢。程小勇表示，5月期貨公司經(jīng)營整體來說“增產(chǎn)不增收”，與成交額環(huán)比增長14.11%、同比增長25.51%相比，營業(yè)收入同比錄得下降，凈利潤同比下滑仍近三成。

談及6月份及今年下半年期貨公司的經(jīng)營情況，程小勇認為，行業(yè)利潤改善仍存挑戰(zhàn)。具體來看，首先是目前期貨市場增量資金不大，5月末僅增至1.55萬億左右。在股市低迷的情況下，金融資本大規(guī)模進入期貨市場的可能性較小。其次是目前期貨公司傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務利潤很低，手續(xù)費競爭激烈。再次是在權益資產(chǎn)如股票表現(xiàn)低迷的情況下，期貨公司的投資收益增長也有限。最后值得注意的是，目前風險管理業(yè)務也進入了“拼價格”時代，尤其場外衍生品業(yè)務在報價方面競爭比較激烈。

“展望下半年，國內(nèi)外經(jīng)濟大環(huán)境和國際大宗商品貿(mào)易形勢對期貨市場和期貨公司影響尤其重要。一方面，當前全球經(jīng)濟衰退與歐美金融風險加劇，加之全球大宗商品貿(mào)易不活躍都將不利于我國期貨市場交易規(guī)模大幅增長，同時其導致的大宗商品價格跌宕起伏也將影響市場的交投熱情。另一方面，海外訂單需求增幅下滑、產(chǎn)成品價格出現(xiàn)持續(xù)下降將影響實體企業(yè)參與期貨期權市場的積極性?！狈秸衅谄谪浹芯吭涸洪L王駿說。

分轄區(qū)看，今年5月，國內(nèi)期貨公司凈利潤排名前五的地區(qū)分別為上海、深圳、重慶、廣東和北京，凈利潤分別約為2.53億元、1.71億元、0.85億元、0.53億元和0.49億元，占行業(yè)整體凈利潤的近79％。

（文章來源：期貨日報）