編者按：2022年12月12日，深證100ETF期權(quán)(標(biāo)的為深證100ETF，代碼159901)上市交易，目前深市共有4只ETF期權(quán)產(chǎn)品。為幫助投資者系統(tǒng)了解期權(quán)產(chǎn)品特征、理性參與期權(quán)交易、有效提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，深交所聯(lián)合市場(chǎng)機(jī)構(gòu)推出“期權(quán)入市手冊(cè)”系列連載文章。今天是第二十期，讓我們看看可以通過(guò)哪些方法提升期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)控制能力吧！
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1、如何做好期權(quán)倉(cāng)位管理？
當(dāng)行情波動(dòng)較大時(shí)，期權(quán)合約價(jià)格可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。
做期權(quán)買方時(shí)，如果市場(chǎng)出現(xiàn)反向行情，合約價(jià)格損失速度會(huì)很快，投資者往往很難在理想價(jià)格止損。因此，投資者可以事先控制好權(quán)利金支出，將成本控制在自身可承受范圍內(nèi)，減少因市場(chǎng)波動(dòng)而影響交易心態(tài)的情況。
做期權(quán)賣方時(shí)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)往往更大，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)反向行情，投資者需要繳納更多的保證金，如果出現(xiàn)保證金不足，可能面臨強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者賣開(kāi)建倉(cāng)時(shí)切忌滿倉(cāng)，要留有余地，并保持一定的資金流動(dòng)性，來(lái)應(yīng)對(duì)追保情況發(fā)生。
2、什么是期權(quán)的移倉(cāng)？
移倉(cāng)是期權(quán)倉(cāng)位調(diào)整的一種手段，指平掉當(dāng)前持倉(cāng)，按照同樣持倉(cāng)量，對(duì)所要移至的合約進(jìn)行開(kāi)倉(cāng)，從而實(shí)現(xiàn)倉(cāng)位的轉(zhuǎn)移。移倉(cāng)是期權(quán)交易中經(jīng)常用到的技巧，投資者可以通過(guò)移倉(cāng)，對(duì)持倉(cāng)合約進(jìn)行調(diào)整，來(lái)降低面臨的風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)行情出現(xiàn)橫盤調(diào)整時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)買方可以通過(guò)向下移倉(cāng)，將手中的虛值合約轉(zhuǎn)移到實(shí)值合約上，以此來(lái)降低時(shí)間價(jià)值的損耗，保存實(shí)力，繼續(xù)等待行情到來(lái)。
3、如何明確自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力？
投資期權(quán)市場(chǎng)前，投資者應(yīng)當(dāng)在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)，了解自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免承擔(dān)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)。例如，期權(quán)賣方可能隨市場(chǎng)變動(dòng)需要不斷補(bǔ)充保證金，故期權(quán)賣方開(kāi)倉(cāng)時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮自身資金實(shí)力，避免因保證金不足而被強(qiáng)行平倉(cāng)。
4、如何強(qiáng)化交易能力？
投資者可在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)通期權(quán)全真模擬賬戶，參與期權(quán)全真模擬交易，在交易操作中積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，加深對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的理解，并熟悉具體的交易操作流程及交易軟件使用，避免在實(shí)盤交易中出現(xiàn)操作失誤造成損失。
5、如何豐富風(fēng)控知識(shí)？
投資者可通過(guò)關(guān)注“深交所”和“深市期權(quán)”公眾號(hào)、下載“深交所期權(quán)”APP、瀏覽深交所期權(quán)子網(wǎng)站(http://www.szse.cn/option/index/)、閱讀期權(quán)相關(guān)書(shū)籍等方式，學(xué)習(xí)期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則及理論知識(shí)、關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及重要公告等，進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)控意識(shí)與風(fēng)控能力。
（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）