財聯(lián)社10月14日訊（編輯 卞純）華爾街大型銀行即將打響美股第三季度財報季的第一槍。在股債雙雙走熊之際，投資者將高度關注銀行財報，寄望從中尋找有關經濟衰退的“蛛絲馬跡”。

摩根大通、花旗集團、富國銀行和摩根士丹利將于周五公布業(yè)績，美國銀行將在下周一發(fā)布財報，高盛集團則將在下周二公布業(yè)績。

市場預估，美國六大行第三季度的利潤總計為276億美元，同比下降26%。

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根據(jù)金融數(shù)據(jù)公司路孚特(Refinitiv)的數(shù)據(jù)，分析師預計，摩根大通上季利潤將同比下滑24%至85億美元，花旗同期利潤料為30億美元，較去年同期銳減32%，摩根士丹利和富國銀行利潤將分別下降28%和17%，錄得26億美元和41億美元。此外，高盛和美國銀行利潤將分別下滑46%和14%。

盡管當利率上升時，銀行往往能收取更高的貸款利息，但他們的業(yè)績也與整體經濟的健康狀況密切相關。借貸成本的飆升可能會導致消費者需求降溫，從而損害銀行的抵押貸款和汽車貸款業(yè)務。與此同時，動蕩的市場也傷及銀行的投行業(yè)務。

KBW納斯達克銀行指數(shù)（KBW Nasdaq Bank Index）今年迄今下跌了逾25%，表現(xiàn)略遜于標普500指數(shù)。

KBW分析師David Konrad指出，投資者想持有銀行股，但對于今年剩余時間，人們看法非常謹慎。投資者面臨的一個關鍵問題是，未來經濟可能遭遇的痛苦是否已經反映在當前的股價中。

德意志銀行分析師Matt O"Connor在一份研究報告中寫道：“令人擔憂的是，利率會上升太多，導致經濟放緩或陷入衰退?！?/p>

利率上升是把雙刃劍

美聯(lián)儲今年已多次加息，并暗示未來可能進一步上調利率。這意味著銀行放貸的利潤率會更高。接受FactSet調查的分析師預期，第三季度的凈利息收益率將遠高于年初水平。

據(jù)美聯(lián)儲數(shù)據(jù)，第三季度截至9月28日，美國銀行業(yè)向當?shù)仄髽I(yè)發(fā)放了約2.76萬億美元貸款，較上年同期增長14%。

不過，利率上升也伴隨一些明顯不利影響。銀行持有的證券在利率上升時會有未實現(xiàn)損失（浮虧）。這些損失將需要銀行持有更多資本，以滿足監(jiān)管規(guī)定。

這限制了銀行向消費者和企業(yè)放貸以及向股東返還資本的能力。KBW的分析師預計，花旗集團、摩根大通和美國銀行將在明年之前暫停股票回購。

消費者狀況良好 但不好的勢頭顯現(xiàn)

嘉盛集團資深分析師Joshua Warner指出，對于銀行業(yè)而言，不斷上升的利率、富有韌性的就業(yè)市場以及提振固定收益交易等業(yè)務的有利條件都是利好因素。

就業(yè)市場已有所降溫，但9月經季調后仍增加了26.3萬個崗位。失業(yè)率達到3.5%，與50年低點持平。通脹已經趨于平穩(wěn)，但仍遠高于一年前的水平。

美國銀行周二表示，9月該行客戶的借記卡和信用卡支出較上年同期增長了9%。該行首席執(zhí)行官Brian Moynihan周三表示，即使在通脹高企、市場動蕩和國際局勢緊張的情況下，美國消費者依然狀況良好。

但其它數(shù)據(jù)則描繪了一幅較為黯淡的圖景。據(jù)摩根大通分析師稱，9月份該行客戶的信用卡和借記卡支出較2019年同期增長了25%。但疫情后酒店消費激增的勢頭已經減弱。

與此同時，房貸利率飆升對房地產市場造成了沖擊。8月美國成屋銷售已經連續(xù)第七個月下降。房價較上年同期仍在上漲，但上漲速度已經放緩。銀行的房貸業(yè)務可能會受到這種放緩趨勢的影響。

據(jù)媒體匯總的分析師預期，為應對潛在經濟衰退，六大行將在三季度作出大約45億美元的壞賬撥備，為連續(xù)第三個季度計提不良貸款。

市場動蕩損害投行業(yè)務

今年以來，投行業(yè)務舉步維艱。股票、債券和匯率的劇烈波動正在損害投行業(yè)務。由于市場環(huán)境不佳，企業(yè)對合并、收購和首次公開募股的興趣正在枯竭。

據(jù)金融數(shù)據(jù)分析公司Dealogic的數(shù)據(jù)，三季度并購市場交易額腰斬，由去年同期的1.6萬億美元下降54%至7166.2億美元。

杰富瑞金融集團（Jefferies Financial Group）最近公布的財報預示了華爾街銀行巨頭第三季度的投行業(yè)務表現(xiàn)。杰富瑞上月底表示，在截至8月31日的三個月里，其投行業(yè)務收入為6.82億美元，同比下降了42%。